Hoy es un día con viento en Chipre. Estoy viendo el mar y puedo observar a algunos surfistas en el mar azul. Todos parecen ir y regresar con la misma inclinación hacia el viento que les da dirección y velocidad con golpes ocasionales en las olas aquí y allá. La forma más fácil de conocer la dirección del viento es verificar la dirección de las burbujas en la superficie y la dirección de las olas mismas. Todo parece normal, la gente parece estar disfrutando su tiempo, saben a dónde se dirigen y cómo volver a la orilla. Algunos parecen ser más profesionales, otros son principiantes que quieren convertirse en profesionales. Hay orden y comodidad en esta configuración.En la industria minorista europea de FX hay menos orden y estabilidad, ya que se producen constantes cambios normativos. La industria es golpeada con nuevas regulaciones, restricciones, prohibiciones casi todas las semanas. Un día estaba entrevistando a personas para un puesto de BD en Francia y al día siguiente se dio cuenta de que no es factible construir ningún negocio allí. Un poco más tarde tienes los mismos pensamientos sobre Bélgica, España, Turquía, Irlanda, ...Es como salir con amigos para jugar al fútbol, pasados 5 minutos el juego se convierte de repente en hockey, luego en tenis y, finalmente, pierdes completamente la atención. ¿Cómo se pueden tomar decisiones estratégicas en un entorno así?Actualmente, todos esperamos que la FCA del Reino Unido decida si, cómo, cuándo y para quién implementarán cambios en términos del apalancamiento máximo permitido y algunos otros aspectos críticos del negocio de FX y CFD al por menor. La decisión de la FCA del Reino Unido afectará no solo al Reino Unido y los Brókeres de la UE, sino que eventualmente también los mercados en otros lugares porque otros reguladores tienden a seguir las pautas de la FCA.Durante las últimas semanas, ya hemos visto que muchos de los Brókeres regulados por CySEC reducen el apalancamiento máximo para los clientes minoristas con experiencia del 1: 500 anterior al rango de 1: 200 a 1: 300. Los Brókeres que todavía proporcionan 1: 500 han eliminado dicha información de la página principal. En general, es bueno porque limita el interés excesivo de pequeños clientes no profesionales.

¿Qué tipo de apalancamiento los traders minoristas de divisas realmente quieren?

Cuando estábamos operando activamente en el mercado de opciones de futuros y materias primas, el apalancamiento disponible era principalmente de 1:15 a 1:30. Recuerdo cuando nos cambiamos hace 7 años al negocio de intercambio de divisas, entonces me tomó bastante tiempo comprender por completo lo que significa un apalancamiento de 1: 500. Hoy tengo sentimientos similares cuando pienso en lo que hay después del fin del universo.

Una investigación reciente que realicé esta semana entre algunos de los Brókeres de FX minoristas europeos más grandes indica que más del 90% de las cuentas comerciales minoristas disfrutan del máximo apalancamiento disponible del corredor (en la mayoría de los casos 1: 400 a 1: 500). En la mayoría de los casos donde el apalancamiento inicial predeterminado establecido por el corredor es 1:50, los clientes aún solicitan que el apalancamiento se aumente al máximo.

Se puede sentir la frustración sustancial entre los clientes minoristas de los Brókeres regulados europeos debido a los constantes cambios en las políticas de apalancamiento y otros términos. Esto afecta negativamente también la rentabilidad de los clientes porque constantemente necesitan ajustar su enfoque de gestión de riesgos y estrategias comerciales. Crea estrés.

La lógica desde la perspectiva de los clientes para exigir un mayor apalancamiento es que desean aumentar su potencial de ganancias. La mayoría de los clientes minoristas de divisas tienen un capital invertible limitado, lo que significa que, en muchos casos, no pueden cumplir con el umbral de depósito mínimo de acciones reguladas, Brókeres de futuros y opciones. De modo que se quedan con los corredores FX y CFD apalancados donde el depósito mínimo es generalmente bajo, pero pueden exponerse a posiciones más grandes y obtener ganancias sustanciales si la decisión es correcta. Por supuesto, no mucha gente puede tomar las decisiones correctas durante un período de tiempo más largo, pero esto es cierto no solo con los operadores de divisas, sino también con los operadores de acciones, futuros y opciones. Los mercados son complejos y el comercio es uno de los trabajos más difíciles.

Como la industria de corretaje minorista FX es una de las industrias más competitivas del sector financiero, donde a nivel mundial tenemos entre 3 y 4,000 corredores que compiten transfronterizos para el mismo cliente, obviamente los brókeres quieren proporcionar ese apalancamiento que demandan los clientes. No he visto un solo agente regulado de la UE que obligue a los clientes a tener un nivel alto de apalancamiento: es voluntario.Cuando se combina la ignorancia y el apalancamiento, se obtienen algunos resultados bastante interesantes.  Warren BuffetCuando estábamos dirigiendo negocios de corretaje minorista de FX con Armada Markets, entonces hubo un caso específico que me viene a la mente. En octubre de 2014, decidimos reducir significativamente el apalancamiento máximo en todos los pares de CHF. Esto fue 3 meses antes de la colisión del EUR / CHF. Nuestros traders tenían aproximadamente 400 lotes de posiciones de compra abiertas en solo EUR / CHF que habían mantenido durante meses debido al “nivel” de 1.2000 que estaba firmemente protegido por el SNB. Después de nuestra reducción del apalancamiento, el 95% de todas esas posiciones fueron cerradas por los clientes y se fueron. Es interesante que una vez que se eliminó el “nivel” del EUR / CHF y el par se estrelló, todos estos clientes descubrieron que realmente los salvamos de grandes pérdidas y eventualmente regresaron.

En el momento en que un bróker decide reducir  significativamente el máximo apalancamiento permitido es el momento en que pierde algunos de sus clientes y los clientes que permanezcan negociarán menos volumen porque pueden abrir posiciones más pequeñas.

En febrero de 2017, la Junta de Mercado de Capitales de Turquía, el regulador turco, redujo el apalancamiento máximo disponible para los clientes minoristas pequeños a 1:10. Lo hizo sin tener discusiones extensas con los participantes del mercado local que en conjunto emplean a aproximadamente 6-7,000 personas en Turquía. Algunos de los corredores turcos ahora han cerrado su negocio, mientras que los clientes turcos que anteriormente gozaban de los servicios de corredores locales que estaban gobernados por el regulador local ahora han cambiado su patrimonio mayormente de bancos turcos a cuentas bancarias de corredores extranjeros donde pueden disfrutar del mismo máximo apalancamiento que tenían anteriormente en Turquía. Entonces, en resumen, los corredores turcos perdieron negocios, los clientes turcos perdieron apoyo local y protección regulatoria local, mientras que todos los principales corredores globales pueden decirle que en los últimos meses han crecido significativamente su negocio turco. Todavía no puedo entender dónde está la lógica detrás del movimiento del regulador. Seguiré intentando.

¿Cuál sería una significativa reducción de apalancamiento?

TLos clientes minoristas y los brókeres no son demasiado sensibles a los cambios moderados de apalancamiento. Un cliente que anteriormente tenía un apalancamiento de 1: 500 también puede aceptar un apalancamiento de 1: 200 a 1: 300 si ya tiene una relación a largo plazo con el bróker y, en general, le gusta la calidad del servicio. Lo más probable es que, dado que se expondrá a menos riesgos, su ciclo de vida y, por lo tanto, el tiempo para ganar más experiencia será más largo. Por lo tanto, aumenta la probabilidad de que el cliente tenga éxito. Todos los partes ganan.

Un término clave útil para señalar aquí es "relación a largo plazo". Los clientes se vuelven pegajosos (leales) cuanto mejor es el servicio y más larga es la relación con el corredor. Los brókeres que han ofrecido hasta ahora altas bonificaciones de depósito tienen enormes presupuestos de mercadeo o simplemente son ávidos, han tenido que proporcionar una calidad de servicio inferior (es decir, spreads más altos, ejecución más lenta, comisiones más altas, menor velocidad de procesamiento de retiradas, menor oferta de productos, etc. Con un servicio así, no han podido construir una base de clientes leales a largo plazo.

Todos sabemos también que en los mercados regulados las bonificaciones ya han sido prohibidas recientemente, por lo que el principal incentivo para que estos clientes se queden con estos corredores se haya ido. Esto es algo que ya ha golpeado duramente al bróker regulados de opciones binarias. ¿Qué pasará ahora cuando el apalancamiento máximo permitido se reduzca gradualmente en Europa en todos los productos FX y CFD?

Mi suposición es que si el apalancamiento máximo en Europa se redujera al rango de 1: 200 a 1: 300, entonces los brókeres más grandes de FX y CFD con una buena calidad de servicio y una sólida base de capital realmente obtendrán más negocios en los próximos años que no solo compensará la reducción a corto plazo de los ingresos debido al menor apalancamiento, sino que probablemente incluso se vuelvan más grandes de lo que son hoy en día.

Busque brókers que tengan buena reputación con una sólida base de capital hoy y esté seguro con ellos como cliente, como empleado o como socio comercial. El escenario de apalancamiento anterior es una situación de ganar-ganar-ganar. Para corredores responsables con una perspectiva comercial a largo plazo, para clientes que tendrían un ciclo de vida más largo con menos riesgos y también para los reguladores porque solo los corredores sólidos y completamente conformes permanecerán en el negocio. La conclusión es que en los próximos años veremos que la industria de corretaje minorista FX y CFD se vuelve mucho más madura con jugadores menores.

Ahora bien, si los reguladores europeos, especialmente teniendo en cuenta la FCA del Reino Unido, reduzcan el apalancamiento máximo permitido para los clientes minoristas al rango de 1:50 a 1: 100 y luego del 70% al 80% de los reguladores europeos más pequeños y medianos existentes Los corredores de FX y CFD saldrán de la empresa dentro de los próximos 12 a 24 meses. Esto es algo que los reguladores tienen que tener en cuenta porque existe un riesgo monetario significativo también para los clientes finales que los reguladores están tratando de proteger porque los cambios repentinos en el apalancamiento tendrán un impacto repentino en la rentabilidad de todos los participantes del mercado de los cuales algunos podrían enfrentar problemas de solvencia En mi opinión, este es el riesgo más ignorado por los reguladores de la UE principalmente en algunos de los mercados europeos donde existe una gran concentración de brókers y, por lo tanto, de clientes. En mi último artículo, ya escribí sobre  el número creciente de corredores que llegan al mercado de M & A ;a venderse por sí mismos directamente o para encontrar inversores estratégicos. Este proceso se ha intensificado durante las últimas semanas.

Recomendaría a todos que echen un vistazo a lo que sucedió en Polonia después de julio de 2015 cuando el apalancamiento máximo permitido se redujo de 1: 500 a 1: 100. Algunos corredores locales decidieron abandonar la industria, mientras que los corredores polacos restantes vieron una reducción masiva en los ingresos. Algunos de estos datos están a disposición del público. Muchos de los clientes polacos ahora han pasado de los corredores polacos a los corredores extranjeros.

En caso de que el escenario de apalancamiento máximo de 1:50 a 1: 100 se realice en Europa, sería prudente buscar brókeres que actualmente tengan importantes negocios no europeos y que ya sean o tengan la intención de diversificarse agresivamente en productos no FX. También creo que los grandes jugadores bien capitalizados en Europa deberían hacerlo bien, aunque podría ser necesario recortar costes para ajustarse con menores ingresos a corto plazo.

Es muy difícil imaginar que muchos de los brókeres de FX simples “plain vanilla” puedan diversificarse para ofrecer productos tales como acciones, futuros, opciones ya que estos instrumentos son negociados por personas que tienen un perfil completamente diferente en comparación con los operadores de FX ordinarios. Estos chicos buscan un enfoque de servicio completamente diferente en términos de ventas, marketing, atención al cliente y, por supuesto, presencia física en su país de origen.Estén atentos para más y "> opere con Tickmill !